11月的第一周，红果AI剧榜的前十名中依然有一部在8月下旬上线的短剧，它不仅在榜单末尾徘徊，还曾一度登上热播榜第一的位置，而其尚未上线的下一季已有423.8万人预约。今年前八个月，全国共推出了43万部微短剧，平均每天超过1500部，单单在8月，抖音上新发布的AI短剧就达到了7.4万部。在这种快节奏的动态中，一部剧能够维持热度两个多月显得异常罕见。该剧名为《持械入宋》，由六位没有影视制作背景的普通人分别在不同省份协作，创造了十季、近千集内容。到11月初，播放量在66亿到120亿之间，成为今年AI短剧的代表作。

尽管如此，市场的现状却并不乐观。根据DataEyeADX的数据，预计到2026年上线的AI短剧中，有98.7%在上线半年内无法回本。换句话说，每77部剧中，只有1部能够成功回本。

在成本方面，传统真人短剧的制作费用一般在150万到300万元之间，而利用AI制作的短剧成本已能降至20万元以下，缩水幅度达到90%。传统制作的剧组一般需要40多人和长达30天的制作周期，而现在一个小团队3到5人，在10天内即可完成。根据中泰证券的估计，AI短剧的制作成本仅为传统短剧的2%至10%。

成本的减少导致了供应的激增。2026年前八个月，全国微短剧的上线数量达到了2025年全年的13倍，其中AI剧占据绝大多数，现存相关企业数量也显著增加。然而，用户的关注度并没有相应增长，造成了收入的严重缩水。行业核心盈利指标“万播收益”从2025年下半年的30至100元骤降至今年的5至10元，降幅近90%。尽管抖音在上半年新增了22.19万部AI短剧，但播放量过亿的仅有1055部。

这反映了经济学中“降本红利无法被生产者独享”的道理。当众多生产者都能享受到降本效应时，业界的利润空间便急剧缩小，类似于光伏组件和云计算的价格下滑，降本仅是入场券。

在收入方面，有三大“收费站”收走了降本的红利。首先是流量投放，短剧的整个成本链中，制作费用只是小部分，流量投放占据了约70%的成本。全行业在2026年的短剧流量费用日均达到了1.5亿至1.7亿元，而信息流获客成本则同比上涨超100%。分账规则掌握在平台手中，抖音今年将仿真人剧的分成比例从60%降至40%，而投流费用通常可拿走用户付费流水的80%，制作方最终仅能获得4%至7%的分成。

其次，算力成本在不断上涨，单集算力成本从一年前的17元涨到80至100元，而AI生成往往需要大量废片，增加了成本。最后是IP授权，2026年上半年的短剧网文IP交易总额突破18亿元，头部爆款单集授权费也突破50万元。原创短剧的成功率已跌至不足5%，使得IP授权反而成为团队的主要成本之一。

最终，《持械入宋》的成功在于规避了上述高成本的两道“收费站”，其IP成本为零，且完全不依赖流量投放。整体上看，行业里大部分团队面临的盈利困境十分严峻，很多人不得不在IP、流量和算力上花费大量资金，行业的平均投资回报率也仅在1.03至1.07之间，使得团队的容错空间微乎其微，稍有失误便会导致全面失利。因此，行业中游制作方在逐渐减少，今年一季度活跃的AI漫剧制作者人数已从1216家降至698家，降幅约42%。